Ciudad de México, 30 de septiembre de 2026 ─ Marsh, firma global líder en servicios de riesgo, capital e inversiones, llevó a cabo hoy su Investment Forum México 2026 en la Ciudad de México, convocando a los principales tomadores de decisión de inversión institucional del país para compartir perspectivas estratégicas sobre la asignación de activos y la construcción de portafolios en un entorno de creciente complejidad.
El foro abordó cuatro grandes ejes: el panorama macroeconómico y geopolítico global; las perspectivas por clase de activo, con especial atención a los mercados privados; el papel creciente de la Inteligencia Artificial en el proceso de inversión; y los modelos de gobernanza que permiten a los inversionistas institucionales tomar mejores decisiones con mayor velocidad y contexto.
Resiliencia de los mercados ante un entorno geopolítico volátil
De acuerdo con Marsh, A pesar de las tensiones persistentes en Medio Oriente —que mantienen volatilidad en los precios de la energía dada la inelasticidad estructural de la oferta de petróleo y diésel— los mercados financieros han mostrado una notable capacidad de recuperación. El análisis presentado por Marsh, indica que los mercados históricamente exhiben memoria geopolítica corta, y que el factor diferenciador de este ciclo es la fortaleza del megaciclo de inversión en Inteligencia Artificial, cuyo gasto de capital global supera el billón de dólares y actúa como motor estructural de las utilidades corporativas y del crecimiento económico.
En el entorno macroeconómico, el análisis prevé un crecimiento global a tendencia con riesgos al alza. Para México, se anticipa un avance moderado con la atención centrada en el proceso de revisión del T-MEC, donde el escenario base contempla un acuerdo estable. La inflación subyacente de salarios —corriendo en torno al 3.5%— sugiere que los bancos centrales podrían no necesitar ser tan agresivos en sus alzas de tasas como actualmente descuenta el mercado.
“A pesar de la alta volatilidad geopolítica y las tensiones energéticas en Medio Oriente, los mercados de riesgo han mostrado una resiliencia notable. La razón es clara: el impulso de la Inteligencia Artificial es firme y el gasto de capital global de más de un billón de dólares está sosteniendo las utilidades corporativas. Vemos oportunidades muy claras en acciones por crecimiento de utilidades, así como en bonos soberanos regionales donde los mercados han sobreestimado las alzas de tasas de los bancos centrales”, afirmó Julius Bendikas, US Head of Economics & Dynamic Asset Allocation de Marsh.
Perspectivas de inversión: selectividad y enfoque de portafolio total
El foro presentó una visión positiva sobre la Renta Variable global, sustentada en el fuerte crecimiento esperado de utilidades corporativas (EPS). En Renta Fija, se identificaron oportunidades atractivas en bonos soberanos de economías desarrolladas —particularmente Reino Unido, Estados Unidos y Japón— donde las valuaciones reflejan expectativas de alzas de tasas más agresivas de lo que los fundamentos justifican. En cuanto al crédito corporativo, si bien los fundamentales de las empresas permanecen sólidos, los diferenciales se encuentran en niveles muy ajustados, lo que limita el valor relativo en mercados desarrollados.
Una idea central del foro es la necesidad de superar la diversificación tradicional por clases de activo y adoptar un enfoque de Portafolio Total. La naturaleza transversal de tendencias como la IA —que atraviesa geografías, sectores y clases de activo— cuestiona si las correlaciones históricas entre activos siguen siendo suficientes para gestionar el riesgo de portafolio de manera efectiva. Marsh propone revisar la diversificación desde una perspectiva integral: por tema, geografía, liquidez, emisor y factor de riesgo.
Mercados privados: madurez selectiva y nuevas oportunidades
Marsh presentó el estado actual de los mercados privados, caracterizado por una mayor madurez y selectividad por parte de los inversionistas. Según el Marsh Global Asset Owner Barometer 2026 —estudio que recoge la visión de 430 grandes propietarios de activos en 25 países, con más de $5 trillones de dólares en activos bajo gestión— el 96% de los portafolios institucionales ya incluye exposición a mercados privados, y el 44% de los inversionistas reporta una mayor selectividad en sus decisiones de asignación. La infraestructura es el activo con mayor intención de incremento de asignación a nivel global.
En este contexto, Marsh identificó tres dinámicas clave para los inversionistas en mercados privados:
- i. La disrupción de la IA genera tanto ganadores como perdedores dentro de los portafolios privados: mientras el ecosistema tecnológico vinculado a IA muestra dinamismo, el sector SaaS enfrenta presiones que han frenado la velocidad de salidas y distribuciones.
- ii. Los vehículos semilíquidos de crédito privado deben tratarse como estructuras permanentes (evergreen), no como instrumentos de fácil negociación. La planificación de la liquidez y el modelado explícito de restricciones de redención son indispensables.
- iii. Las presiones de liquidez sobre los gestores generales (GPs) están generando oportunidades en vehículos de continuación, coinversiones y soluciones de financiamiento respaldado por activos (NAV Lending), áreas donde Marsh identifica valor para inversionistas con horizonte de largo plazo.
La IA se extiende a distintas etapas del proceso de inversión
Los datos presentados durante el evento muestran que la Inteligencia Artificial ha dejado de ser un piloto para integrarse formalmente en distintas funciones operativas y estratégicas de inversión:
- 47% de los inversionistas utiliza IA para gestión de datos o recuperación de conocimiento.
- 43% la utiliza para operaciones, reportes o automatización de flujos de trabajo.
- 41% la utiliza para monitoreo de riesgos o análisis de escenarios.
- 39% la utiliza para investigación o due diligence de gestores.
- 31% reporta utilizarla en la construcción u optimización de portafolios.
- 58% de las organizaciones prioriza herramientas o casos de uso de IA en sus presupuestos de capital para los próximos 12 meses, mientras que 44% prioriza herramientas de análisis de portafolio o escenarios.
Estos datos sugieren que la discusión está evolucionando hacia la definición de objetivos, métricas, responsabilidades, marcos de riesgo y modelos de gobierno que permitan escalar los casos de uso.
Gobernanza inteligente: el diferencial competitivo del inversionista institucional
El foro concluyó con una reflexión sobre la gobernanza de inversiones como factor habilitador crítico. La creciente complejidad de los portafolios —derivada de la incorporación de activos privados, mandatos especializados, exposición internacional y restricciones de liquidez— convierte al modelo de decisión manual en un cuello de botella cuando la información está dispersa y el análisis depende de pocas personas.
Marsh presentó su visión de una gobernanza conectada que integra señales de mercado, escenarios, monitoreo y derechos de decisión en una arquitectura que también habilita modelos delegados (OCIO). El objetivo no es reemplazar el criterio humano, sino permitir que éste opere con mayor contexto, velocidad y disciplina.
“La inversión institucional está entrando en una etapa en la que no basta con agregar activos o tecnología. Los inversionistas necesitan un modelo de decisión más conectado, trazable y capaz de identificar riesgos que atraviesan todo el portafolio. La inteligencia artificial puede ampliar el contexto y la velocidad de análisis, pero la decisión final debe seguir respaldada por un gobierno claro y por el juicio humano”, señaló Leonardo Lara, Líder de Inversiones de Marsh México.
